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食品饮料行业:白酒值得坚守
2017-10-24 14:33:38   来源:中国网   评论:0

本周观点:随着三季报披露日期的临近,市场对于有着高增长预期的行业和公司关注度持续提升,双节前后不断释放利好的白酒行业再度成为投资者关注的重心。我们预计茅五泸前三季度业绩增速保持在25%-30%,而水井、沱牌、汾酒等致力于全国化的次高端白酒公司业绩弹性更高,考虑到即将进入的估值切换行情,建议继续坚守高端及次高端标白酒标的 市场回顾:本周上证综指上涨0.48%,沪深300上涨1.0%,食品饮料板块上涨4.65%,强于上证综指和沪深300指数。食品饮料各子板块中,白酒上涨6.37%,啤酒上涨4.38%,其它酒类上涨2.97%,软饮料上涨4.82%,u诚博娱乐上涨1.50%,黄酒上涨4.17%,肉制品下跌0.46%,调味发酵品上涨3.27%,乳品上涨1.23%,食品综合上涨2.68%。 数据跟踪:截止2017年10月13日,白酒龙头终端价总体变化幅度不大。截止9月29日,1号店飞天茅台、u诚博娱乐、洋河梦之蓝、剑南春、水井坊价格分别为1299元、969元、488元、368元、509元,价格相比上周分别变动0元、0元、-10元、0元、0元。截止10月13日,京东商城飞天茅台、u诚博娱乐、洋河梦之蓝、剑南春、水井坊价格分别为1299元、969元、518元、398元、509元,价格相比上周分别变动0元、0元、51元、30.1元、0元。 重要研报:调味品行业深度报告:价量共振,景气向上。从量上看,在90%+的渗透率下,酱醋行业要维持5%以上的量增,主要来自三块:1)生抽取代老抽;2)外出餐饮取代家庭烹饪;3)功能产品替代其他类别产品。而行业提价有两种方式:一是产品升级提价;二是行业提价。 叠加量价,可估测17-18行业收入增速11%+,19-25E行业收入增速8%+。 编辑:张瑜宸 weixn
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